تراجع سعر الأوقية عالميًا بنحو 452 دولارًا خلال شهر واحد لتسجل 4088 دولارًا بنسبة هبوط تقارب 10%، مدفوعًا بقوة الدولار الأمريكي واستمرار السياسة النقدية المتشددة. في المقابل، خالفت الأسواق المحلية في مصر الاتجاه العالمي لتسجل أسعار الذهب ارتفاعًا ملحوظًا؛ حيث صعد جرام الذهب عيار 21 إلى 5800 جنيه، مما يطرح تساؤلات حاسمة حول التوقيت المثالي للشراء وجدوى الاستثمار التدريجي في المعدن النفيس.
لماذا خسر الذهب 452 دولارًا في شهر واحد عالميًا؟
يعود السبب الرئيسي لخسارة الذهب البالغة 452 دولارًا في شهر واحد إلى ارتفاع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الأصفر نتيجة صعود الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد الحقيقية على سندات الخزانة الأمريكية، بالتزامن مع توقعات الأسواق ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
وأوضح الدكتور وليد فاروق، مدير مرصد الذهب للدراسات الاقتصادية، أن الأسواق انتقلت من مرحلة التحرك بدعم المخاوف الجيوسياسية والطلب الاستثماري القوي، إلى مرحلة أصبحت فيها السياسة النقدية الأمريكية وأسعار الفائدة المحرك الرئيسي لاتجاهات المعدن الأصفر. وقد أنهى الذهب تعاملات الأسبوع على خسارة بلغت نحو 1.6%، مسجلاً رابع خسارة أسبوعية على التوالي بعدما لامس أدنى مستوى له منذ بداية عام 2026 عند 3959 دولارًا للأوقية، قبل أن يقلص جانبًا من خسائره ويغلق فوق مستوى 4000 دولار.
أسعار الذهب اليوم في مصر ومقارنتها بالأسواق العالمية
تتداول السوق المحلية في مصر حاليًا بعلاوة سعرية تقترب من 120 جنيهًا فوق السعر العادل المستند إلى السعر العالمي وسعر صرف الدولار، مع استقرار الدولار الرسمي قرب 49.60 جنيه وفقًا لبيانات البنك المركزي المصري، وتوضح المؤشرات الحالية تباين الأسعار كالتالي:
| العيار / الكيان السعري | السعر الحالي | الحالة والاتجاه المحلي |
|---|---|---|
| جرام الذهب عيار 24 | 6629 جنيهًا | صعود محلي رغم العطلة العالمية |
| جرام الذهب عيار 21 | 5800 جنيه | ارتفع بنحو 55 جنيهًا خلال يوم |
| جرام الذهب عيار 18 | 4972 جنيهًا | متأثر بزيادة الطلب والتحوط |
| الجنيه الذهب | 46400 جنيه | يعكس العلاوة السعرية المحلية |
| الأوقية العالمية | 4088 دولارًا | خسارة أسبوعية بنسبة 1.6% |
وتعكس هذه الفجوة السعرية استمرار حالة التحوط لدى بعض التجار، إلى جانب تحسن الطلب المحلي مع عودة الأسعار إلى الارتفاع بعد موجة التصحيح الأخيرة، وهو ما قد يدفع السوق المحلية إلى تسجيل زيادات إضافية مع بداية تعاملات الأسبوع.
ماذا لو كسر الذهب مستوى الدعم النفسي عند 4000 دولار؟
يمثل مستوى 4000 دولار للأوقية أهم مستويات الدعم النفسية والفنية خلال المرحلة الحالية؛ حيث إن الحفاظ على التداولات أعلى هذا المستوى يسمح بمحاولات تعافٍ جديدة باتجاه 4100 دولار و4200 دولار. في المقابل، يترتب على كسر هذا الحاجز هبوطًا تجدد الضغوط البيعية واختبار مستويات سعرية أدنى، مما يجعل الأسواق العالمية في حالة حذر ترقبًا لبيانات سوق العمل الأمريكية التي ستعيد تسعير توقعات أسعار الفائدة.
وتتباين توقعات المؤسسات الدولية حول حركة السعر؛ إذ خفض بنك جولدمان ساكس توقعاته لسعر الذهب بنهاية عام 2026 إلى نحو 4900 دولار للأوقية، بينما يتوقع دويتشه بنك تداول الذهب قرب 4300 دولار خلال الربع الثالث قبل التعافي إلى 4800 دولار في الربع الرابع، في حين تتبنى مؤسسة جي بي مورجان رؤية أكثر تفاؤلاً على المدى الطويل باستهداف مستويات تقترب من 6000 دولار للأوقية.
هل الوقت الحالي مناسب لشراء الذهب للاستثمار؟
نعم، تعتبر المستويات السعرية الحالية مناسبة لبناء مراكز استثمارية طويلة الأجل، بشرط الالتزام بـ الشراء التدريجي على مراحل وتجنب الاندفاع إلى الشراء بكامل السيولة دفعة واحدة. يضمن هذا الأسلوب الاستثماري تكوين متوسطات سعرية مرنة تتيح الاستفادة من أي تراجعات مؤقتة وتقليل مخاطر توقيت الدخول في ظل التقلبات الحادة السائدة.
وتؤكد المؤشرات الفنية أن موجة التصحيح الحالية لا تعني انتهاء الاتجاه الصاعد طويل الأجل للذهب، بل تشير إلى أن حركة المعدن الأصفر باتت ترتبط بتوازن دقيق ومعقد بين السياسة النقدية الأمريكية، واتجاه الدولار، وعوائد السندات، ومشتريات البنوك المركزية التي تستهدف تنويع احتياطياتها بعيدًا عن العملات الورقية.