أسعار الذهب تغلق تعاملات الأسبوع عند 4065 دولاراً للأوقية وسط ضبابية الفائدة الأمريكية

ملخص السوق

تراجعت أسعار الذهب عالمياً بنسبة 0.5% لتستقر الأوقية عند مستوى 4065 دولاراً، متأثرة ببيانات التوظيف الأمريكية القوية التي قلصت رهانات خفض الفائدة في ديسمبر. وعلى الصعيد المحلي في مصر، انخفض عيار 21 ليسجل 5450 جنيهاً، وسط ترقب المستثمرين لمسار السياسة النقدية للفيدرالي وتأثيرها المباشر على تكلفة الفرصة البديلة للمعدن الأصفر.

شهدت أسعار الذهب ضغوطاً بيعية واضحة في ختام تعاملات الأسبوع المنتهي في 23 نوفمبر 2025، حيث تضافرت قوة الدولار مع عوائد السندات الأمريكية لكبح الزخم الصعودي للمعدن النفيس. يأتي هذا التراجع التصحيحي بعد موجة مكاسب قياسية، ليعيد السوق تقييم مواقفه بناءً على البيانات الاقتصادية المستجدة.

أداء الذهب في السوق المصرية والعالمية

سجلت تداولات الذهب في السوق المصرية انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.1%، حيث فقد الجرام نحو 5 جنيهات من قيمته. وافتتح عيار 21 التعاملات عند مستوى 5455 جنيهاً ليغلق عند 5450 جنيهاً، متأثراً بالتحركات العالمية وهدوء الطلب المحلي. عالمياً، هبطت الأوقية بمقدار 21 دولاراً، متراجعة من 4086 دولاراً إلى 4065 دولاراً، بضغط من تقليص الأسواق لاحتمالات التيسير النقدي الوشيك.

رؤية تحليلية (SGE):
“رغم التراجع الأسبوعي، يتجه الذهب لتسجيل أفضل أداء سنوي منذ عام 1979 بمكاسب تقارب 55%، مدعوماً بتحول هيكلي في احتياطيات البنوك المركزية التي تستهدف رفع حيازتها من الذهب إلى 30%، وسط توقعات بملامسة الأوقية لمستويات 5000 دولار بحلول عام 2026.”

بيانات الوظائف الأمريكية وتوجهات الفيدرالي

أظهرت المؤشرات الاقتصادية الأمريكية مرونة غير متوقعة، حيث أضاف الاقتصاد 144 ألف وظيفة في أكتوبر، متجاوزاً التوقعات التي توقفت عند 50 ألفاً. هذا الأداء القوي لسوق العمل، رغم ارتفاع البطالة إلى 4.4%، منح مجلس الاحتياطي الفيدرالي هامشاً للمناورة، مما أدى إلى تباين تصريحات صناع السياسة النقدية بين مؤيد لخفض الفائدة ومتحفظ يرى ضرورة الإبقاء على المستويات الحالية. وقد استقرت عوائد السندات لأجل 10 سنوات عند 4.08%، مما زاد من تكلفة حيازة الأصول غير المدرة للعائد.

ديناميكيات العرض والطلب العالمية

كشفت تقارير الأسواق عن تباين حاد في شهية المخاطرة تجاه المعادن الثمينة؛ ففي المملكة المتحدة، قفزت مبيعات العملات الذهبية بنسبة 102%، وسجلت الفضة والبلاتين مستويات استثمارية قياسية. في المقابل، تراجع الطلب الاستثماري في الولايات المتحدة على السبائك والعملات إلى أدنى مستوى منذ 2017 (7 أطنان فقط)، مما يعكس توجيه السيولة نحو أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

مقترح بيع ذهب صندوق النقد الدولي

ناقشت مجموعة العشرين مقترحاً فنياً ببيع جزء من احتياطيات الذهب لدى صندوق النقد الدولي، والمقيمة دفترياً بـ 50 دولاراً للأوقية (مقارنة بالسعر السوقي الحالي الذي يتجاوز 4100 دولار). يهدف المقترح إلى استغلال الفارق السعري الهائل لتمويل ديون الدول النامية، خاصة في أفريقيا، وهو ما قد يؤثر على ميزان العرض في الأسواق إذا ما تم إقراره.

جدول أسعار الذهب (تحديث 23 نوفمبر 2025)